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联合快讯

2020年6月，中国证券业协会（以下简称“协会”）公布了《中国证券业协会2020年重点课题研究立项名单》，经协会专家评审，由联合信用评级有限公司申报的《我国知识产权证券化的模式、信用风险及防范研究》课题成功立项。课题组成员包括万华伟、艾仁智、刘艳、邵天、孙爽、陈诣辉、王宏博。

本次中国证券业协会2020年重点课题申报工作受到了各会员单位的广泛关注。协会共收到237项课题申报，其中独立申报课题194项，联合申报课题43项。申报机构涵盖了地方证券监管机构、证券交易所、证券公司、研究咨询机构、评级机构、高等院校等数百家机构。申报课题紧紧围绕“全面深化资本市场改革，推动证券业高质量创新发展”的主题，聚焦在推进资本市场全面深化改革、提高上市公司质量、服务实体经济与支持国家发展战略、推进证券行业文化建设、加强证券经营机构核心业务能力和竞争力建设、防范化解资本市场重点领域风险、促进证券业与金融科技深度融合、加强投资者保护等研究方向。经协会综合评议，此次共有100项重点课题研究项目成功立项。

在科技型中小微企业的成长过程中，融资难、融资贵、融资效率低下一直是科技型中小微企业面临的难题。当科技型中小微企业研发出技术专利以后，需要有足够的资金来购买设备实现科技成果的转化及产业化，产生实际的经济效益。然而，由于缺少固定资产，持有知识产权的科技型中小微企业往往难以及时融取资金。知识产权证券化为知识产权的所有者提供了以知识产权为依托的融资途径，将知识产权与金融资本融合在一起。近年来，为了加快实施创新驱动发展战略，我国政府出台多项政策，积极鼓励开展知识产权证券化业务。自2018年12月我国首单知识产权证券化产品“奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划”成功发行以来，我国知识产权证券化创新产品已成功发行10余单。但总体来看，我国知识产权证券化业务发展偏慢，仍面临业务模式不成熟、增信方式单一、底层资产类型不全、风险处置机制缺失等瓶颈。本课题借鉴境外知识产权证券化业务的发展经验，结合我国的法律制度环境，对我国知识产权证券化的业务模式和风险特征进行系统的梳理，并结合实际案例分析我国知识产权证券化产品的信用风险及其防范措施，提出促进我国知识产权证券化业务健康发展的政策建议。本课题研究成果旨在为科技型中小微企业开展知识产权证券化业务提供参考，并为知识产权证券化产品的信用评级提供依据。

近年来，联合评级持续关注我国证券行业及信用风险领域政策及市场动态，从理论研究及实际需求出发，积极参与中国证券业协会重点课题研究。自2015年以来，联合评级完成了《我国信用衍生品业务发展路径与管理制度研究》《信用违约互换（CDS）的国际经验与本土化发展研究》《PPP业务模式与资产证券化研究》《中国REITs发展路径与信用评级研究》《供应链金融资产证券化的模式、风险和防范研究》等多项课题研究，为推动证券行业的高质量创新发展作出了积极贡献。